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不過，也正因為角色吃重，我想專文書寫一個章節，說清楚講明白，解讀媒體訊息的關鍵所在。所謂：盡信書，不如無書！同樣的，盡信媒體，也不如無媒體！如果你照著看媒體資訊做投資決策，那被有心人士誤導，而做出錯誤決策的機率，可是非常高的。

資訊永遠不對稱

我自己也在財經媒體工作多年。這世上的資訊從沒就對稱過，資訊不對稱是現實人間的現實，古今中外皆然。如何在不對稱的資訊環境中，去蕪存菁，吸收有用的、剔除不可信的財經資訊，才是我們要追求的。

1.受訪者報喜不報憂

通常大多數財經媒體的受訪對象都傾向報喜不報憂。最常報喜不報憂的就是財經政府官員，選擇性的刻意擴大某些偏多數據，作為自己政績表現，因此，財經官員講的話，一定要搭配財經政策以及多元的經濟數據一起解讀才行。

另外，大多數願意接受媒體訪問的產業人士或是上市上櫃公司高階主管，自己手上可能都有一大堆員工分紅配股，想當然爾，報喜不報憂的機率也高。畢竟，沒有多 放一點好消息給媒體、給市場、給投資人，那要如何拉抬股價？提高公司市值與身價？又如何高價出脫自己手中持股？何況這些人本來就比較喜歡在公司產業景氣、 業績表現好時，才接受採訪。萬一經營績效不佳，泰半都躲媒體躲的老遠，哪肯出來露臉？

不過，觀察大老闆或產業高階主管的媒體發言，其實也要對照後續的業績跟股價表現，而且這樣的觀察要相當長期才行，因為有些大老闆公司派比較 誠信正派，媒體發言的內容，可信度比較高！有些則是相當惡劣，信用、形象也都較差，不可一概而論。至於誰好？誰壞？那真的得要長期做功課才能有判斷力！不 過可以確定的是，某些大老闆講的話，你一定要打折扣！千萬不能太當真！

金融市場永遠同時存在機會與陷阱。像博達、訊碟、皇統、雅新這類地雷股，既不是第一個，相信也不會是最後一個，少數特定上市、上櫃公司喜歡操作市場題材、股價，甚至玩弄財務數字，投資人、小散戶想要趨吉避凶，除了長期持續的觀察、檢驗各大上市櫃公司老闆外，別無他法。

2.出貨新聞反著看

少數不肖財經媒體之所以會被業界唾棄為「出貨媒體」，絕非空穴來風。

你如果有蒐集報章雜誌的習慣，其實找一下手邊某些財經報章雜誌，一二個月前或三五個月前的封面標題、頭版頭條新聞，順便將這些標題與其行情 後市表現對照一下，大概就可以看懂這些人在玩什麼把戲了！尤其是特定股市雜誌，封面推薦特定飆股、新股時，往往都在股價相對高檔位子，高檔出貨的跡象也頗 為明顯，反指標效應極高！

畢竟，在股票市場上，任何人都可能想出貨給你，先行上車的主力作手、機構法人，手上一堆持股的上市櫃公司大老闆、高階主管。甚至某些記者也可能撰寫一些立場偏頗的新聞稿，而不少編輯，更是選擇性的下標題，導致很多新聞內文與標題大相逕庭。

尤其是股市相關訊息，更容易出現這種狀況。有些新股一掛牌就一路走低，搭配市場大師或是特定人士，協助公司派出貨，有些則是股價創新高後頻 頻發布利多，協助特定主力高檔出貨，總之，真正的高手絕不會把這類出貨新聞當真，有的甚至還會搭配出貨新聞反向操作、從中獲利。當這類新聞大量披露，而且 股價處於高檔之際，出脫相關持股或是甚至反手融券、放空操作，不過，新股基本上是沒有融資券的，這套方法不能套用在新股上頭。至於上市櫃公司利多消息頻頻 披露的時間點若是位於股價高檔位子所在時，投資人也必須小心堤防高檔出貨的可能性。

3.產業訂單可不是網路下單！

另外，財經媒體中經常出現的「接單新聞」，例如：『XX公司接獲OO大單』，或是『傳某某公司遭XX公司砍單』之類的新聞標題，也要小心。

事實上，稍微熟悉電子業運作的人都知道，所謂國際大廠訂單，尤其如果是ODM訂單，根本不會是在一夕之間發生的。可是我們卻經常在財經新聞裡，看到、聽到某某公司接獲大單的消息，好像一夕之間，這公司就要衝上天囉！

可別以為電子業的訂單像股票網路下單一樣即時！

通常，一般外銷訂單，從訂單到出貨，短則三、五個月，慢則一年半載，絕不是報紙一寫，就當天出貨！而如果出貨是在報紙披露的時間點，那至少 這個訂單大概在三、五個月以前，就已經敲定、簽約了。這就表示，起碼上市上櫃公司的老闆、大股東、經理人、業務、生產線、特定人士都早就知道了，甚至可能 都已經上車了。在媒體釋放這種利多消息、營造美好氣氛，可能只是為了出貨下車！否則，你覺得為什麼天底下會有「利多出盡」這種事情？！這是怎麼發生的？怎 麼可能明明是利多，卻又出盡、毫無對等反應？

同樣的道理，像是『XX公司轉向OO領域』這類訊息，也有很多陷阱。反正這類訊息都得看當時市場流行什麼，網路泡沫時，這個OO領域可以是網路；生技股當道時，可以是生物科技領域；太陽能正熱時，當然就是炒太陽能產業！依此類推，什麼題材當紅，就炒什麼！

問題是：網路、生技或是太陽能產業，說投資就馬上投資嗎？就算真的投資，難道一定保證賺錢？就我所知，很多這類型訊息，別說連個投資廠房影 子都沒有，就是企劃書或BP也根本沒有阿！不少案例根本就是口水投資罷了！當然，要能夠擁有這樣專業的判斷能力，需要非常多的資源甚至查證，一般普通人不 容易辦到，因此，我會建議，針對市場特定超熱門的題材，一般投資人如果沒有相關題材專業的話，最好選擇用技術面操作，切忌不能隨市場起舞、一昧追高。

相同的道理，有時某些特定偏空的媒體訊息，也可能會出現「利空出盡」的狀況。甚至成為是特定人士藉由利空壓低吃貨的戲碼。因此，接收這些資訊後，如果沒有相當程度的專業，並且搭配行情表現跟走勢一起觀察，一般人是不容易判斷消息面的真假、虛實的。

不過，股價會說話，作為市場投資人，第一個需要絕對尊重的就是行情、數字。股價是最好的投資顧問！當股價說的話跟消息面的方向全然不同時，就得謹慎應對這類型的市場消息、資訊陷阱，千萬不能一昧當真。

4.媒體本身立場偏多

另外，媒體工作者本身立場比較偏多的案例也不少。

舉例來說，我們常常在財經媒體上看到「台股獲利王」、「賺錢王」或是「一年賺一個資本額以上公司」之類的議題報導，卻從沒看過媒體做「台股衰退王」、「賠錢王」之類的排行報導吧？！

我們常常看到媒體採訪績效第一名的明星基金經理人，卻很少在報導績效最後一名的基金。我們經常在財經媒體上看到基金績效排名前十名、前二十名的統計資料，卻很少看到倒數排名的統計資料吧？！

難道經營不佳的公司都沒有股東？沒有讀者、觀眾關心？難道績效倒數排名的基金都沒人買？總之多數媒體基於種種考量(可能是不想得罪人、不想得罪廣告主、不想吃力不討好、不想當壞人…等)，而不願意對這類素材著墨太多。

5.讀者愛看票房好

媒體資訊多半偏多的另一個重要關鍵，是大多數讀者、觀眾比較喜歡看。

通常大多數人都喜歡看成功案例。比方說，某某人累積上億身價的故事、阿添伯的投資致富策略、甚至是政商名流或藝人明星的投資理財之道。總之 成功案例大家都愛看，就算不能複製成功案例，至少也要看看熱鬧！何況大多數讀者觀眾一看到成功案例，多半一股「有為者亦若是」之氣油然而生，立刻想要好好 學習效法一番！

況且這年頭，媒體經營相當困難，既然觀眾讀者喜歡看、票房好，那就多做一點這類素材給大家看吧。因此，我們經常可以在財經媒體上看到很多人分享光鮮亮麗的成功案例。不過，遺憾的是，這個世界並非如此美好！某些片刻的成功也不見得就是長期贏家！

比方說，過去幾個台股昔日天王主力中，就有好多個晚景悽涼、不復當年的案例。以當年某位呼風喚雨、喊水會結凍的股市天王為例，一直到前二 年，都還有人在醫院看到他的孤單身影。就我所知，這位昔日天王過去長期忽略家庭跟親人關係，導致晚年病老之際，兒女也不在身邊陪伴照顧。加上股市天王從高 峰垮台後，什麼都沒有了，只剩下一堆始終無解的債務跟官司，昔日風光對比晚年老病寂寥，這中間起落的人生故事裡，存在多少人生智慧與現實無情，值得用心領 略與借鏡。

然而，這樣的案例與故事，不大有機會呈現在讀者或觀眾面前。

這些，都是資訊的陷阱，因時、因人、因事而異。

我們在投資理財的過程中，永遠都需要接收大量而多元的資訊，但是，千萬別被資訊的陷阱給絆倒了！而累積這種專業判斷力的不二法門：真的只有 靠個人專業用功累積才行。投資理財是一門需要終生學習，而且是相當困難複雜的人生必需功課！千萬不要讓財經資訊像單行道一樣暢行無阻的進入你的腦袋，而是 要用心、用專業去累積學習判斷，步步為營、小心謹慎，才有可能趨吉避凶，走出一條屬於自己的投資理財路。

【註：本文摘自【贏家的投資秘密】一書】

作者部落格：凝觀視界
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