工商時報 2009.03.11
經濟部上週公開有關DRAM產業的整併方案，召集人由聯電榮譽副董事長宣明智擔任，未來也將成立一家新的DRAM公司，名叫「台灣記憶體公司」（TMC），至於有關產業如何整合？資金如何取得？技術合作對象如何決定？決定合作對象後，技術如何取得？這些外界關心的議題，經部都授權給宣明智決定。
宣明智昨天接受記者採訪時，說明TMC未來將分兩階段進行：第一階段將於3月底前確定技術合作夥伴，第二階段則進行資金募集；至於有關資金來源及現有DRAM各廠如何整併等重要相關問題，宣明智沒有具體回應。他只有表示，TMC與國內現有各DRAM廠沒有關聯，各廠需自行解決當前問題。
原本各界認為TMC的設立會兼顧現有各廠的整併與DRAM技術的生根發展，看來宣明智對TMC的設立似乎只想單獨成立一家擁有核心技術的新DRAM公司，對於DRAM產業的整併並不觸及。
倘若是這樣，這個規劃方案對現有DRAM產業各廠的整併而言，根本就是個空中樓閣。除非經濟部的規劃是讓現有的DRAM廠陸續破產清算，好讓TMC以低廉的成本取得各廠的設備、員工，如同經濟部更早時候所放出的風聲：新的整併平台（台灣記憶體公司）將設排「負」條件，即參加之股東不得帶有負債；或者如同再更早時候的風聲：經濟部希望銀行以債作股，解決DRAM公司負債問題，使現有的DRAM各廠符合排「負」條件，得以加入TMC。假若如此，經濟部對DRAM產業現有各廠的整併規劃，就如同厚黑學裡的「鋸箭法」：不去面對它、不想解決它。至於若要銀行以債做股，則是強人所難，讓DRAM的產業風險轉由金融業承擔。
根據我們目前所得知的相關技術資料：韓國三星以68奈米的技術，在一片12吋晶圓上可以得到947顆DDR2 1Gb的顆粒，海力士以66奈米的技術可以產出1,022顆，美光以68奈米的技術、爾必達以65奈米的技術，則可以產出1,150顆DDR2 1Gb的顆粒，因此爾必達或美光在DRAM的產出技術上並不輸韓國大廠，而且都已經是成熟技術。然而，要考慮的是：技術如何移轉？技術移轉的成本有多高？日本政府和美國政府是否同意技術移轉？即或兩國政府都同意技術輸出，台灣在取得這一代的技術之後，有沒有能力發展更進一步的下一代技術？據悉，三星電子已經有下一代的56奈米技術，海力士也有下一代的54奈米技術。爾必達或美光若只提供目前的技術，對於下一代的技術仍待價而沽，台灣記憶體公司未來是否真有競爭力？
技術生根不是短期一蹴可幾的，尤其當競爭對手已經擁有下一代技術時，冀求取得目前成熟技術就能超越美日、趕上韓國，未免過於樂觀。因此我們仍然繼續提出先前的建議：由政府出資直接入股爾必達或美光，成為有影響力甚至具有主導權的大股東，並讓現有各DRAM廠以產能作價加入此一國際DRAM 公司，組成台日或台美集資金、技術、產能於一體的國際大廠，才會有與韓國競爭的實力，不論它叫做爾必達或美光或台灣記憶體都無妨。
在資金方面，根據報載，爾必達與美光的市值均僅剩約新台幣7、8百億元左右，而且預計未來一年仍將虧損約新台幣5、6百億元，因此在策略上台灣不宜直接買下整個公司，而是買至達到具有主導性的股數，與之進行合併即可，一方面可確保公司未來技術的提供，再則對於未來虧損的分擔也不必全數承受，此乃在當前世界景氣尚未見到回升曙光前，步步為營的作法。
至於國內現有各DRAM公司產能的合併，由於現有DRAM公司的總負債達新台幣4,000億元左右，若經濟部堅持排「負」，則現有 DRAM廠符合條件者甚少，除非先經過破產清算，使TMC能以廉價取得產能，或勉強銀行以債做股，否則能整合到的產能有限，無法發揮整併的效果，因此我們提出一個較為大膽的建議：將這4,000億元的負債移至一個SPV（Special Purpose Vehicle）的公司，由國內的PC、封裝、測試等DRAM上下游相關業者來認購股份，使現有的DRAM公司得以符合排「負」條件，以產能做價入股加入前述技術、產能、資金合為一體的國際大廠。至於入股SPV的這些公司，其持有之SPV股份規劃為具可交換性質的特別股，未來可依一定比例交換為此一國際大廠的持股。為何規劃由PC、封裝等DRAM相關上下游的公司來認購SPV股份呢？說穿了是與它們有長期利害關係，因為若美日台的DRAM產業垮了，不但 PC相關業者未來使用的DRAM在價格上就得任憑韓國三星、海力士宰割，甚至國內DRAM相關的封裝、測試業也沒生意作了。救人也自救，業者應該眼光看遠一點。
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Print/0,4733,11050701x122009031100944,00.html
******************************************************
黃崇仁怒 要用民間版自救
* 2009-03-11
* 【李淑惠／台北報導】
台灣記憶體公司（TMC）首度公布工作進度，立即引起DRAM兩大陣營的反彈！力晶董事長黃崇仁直言，官方版的整合案事先沒有徵詢DRAM業者，與事先預期的「救產業」有極大落差，下周他擬與爾必達（Elpida）社長坂本幸雄相偕，公布民間版整合案。
TMC意外挑起官方版與民間版衝突的敏感神經。黃崇仁強調，TMC沒有廠，靠著300億元能做甚麼？直接挑戰TMC的言論相當辛辣。
DRAM產業整併在宣明智親口宣布工作進度之後，引發DRAM業界的反彈。力晶董事長黃崇仁昨日與台塑集團高層熱線後，決定對最後公布的整併方案，不吐不快。
黃崇仁說，身為台灣半導體協會理事長，成員涵蓋95％的半導體業者，經濟部的決定卻沒有事先徵詢；TMC表態不蓋廠，拿了國發基金300億元，猶如成立一家新公司，沒有廠的DRAM公司能做甚麼？對現有的DRAM廠也無法救急。
黃崇仁對市場傳聞更表憤怒。據傳，TMC的方案以經濟部為主導力量，部分人的想法是，不希望真的救DRAM，而是等著DRAM廠不支倒地之後，大撿便宜貨，黃崇仁說，DRAM廠有員工、股東、銀行，關係盤根錯節，他聽過這個想法，認為「這種想法相當邪惡」。
黃崇仁說，DRAM產業已經賠掉1,000億元至1,200億元，即使進入先進的32奈米製程，以目前現貨價格0.7美元計算，還是會賠錢，DRAM產業的低迷是因為價格不振、金融風暴的雙重衝擊，但是他仍堅信台灣有成本競爭優勢，國發基金的300億元應該拿來救產業，挽救9,000億元的投資，而不是成立新公司。
由於TMC的成立不符DRAM廠期待，從去年12月宣布到現在，一切又回到原點，黃崇仁表示，爾必達陣營還是會堅持年前與施顏祥溝通的整併版本，以瑞晶為平台，整合堆疊式技術，並且歡迎台塑集團加入，大力推動民間版的整合案。
據了解，DRAM廠持續現金淨流出，整合計畫已經刻不容緩，在宣明智首度報告工作進度之後，下周力晶董事長黃崇仁與爾必達社長坂本幸雄，可能相偕召開記者招待會，公布先前與施顏祥幾度確認的版本，直接挑戰TMC公司，TMC意外挑起官方版與民間版較勁的戰火。
經部直說了：無力擔債務
【侯雅燕／台北報導】
經濟部工業局長陳昭義昨日表示，政府決議成立台灣記憶體公司(TMC)，進行DRAM產業再造，主要是整合（consolidation）企業，而非整併（merge），若要整併國內DRAM廠，政府根本無力承攬龐大的債務。
陳昭義舉例說明，技術紮根台灣是TMC成立目標之一，但取得美光或爾必達技術，不必要整併其公司，可以TMC名義入股他們公司，或者買他們的技術，甚至從美光或爾必達中至少找1家加入TMC等方式，只要可掌握到技術即可，既有公司不需消失。
至於整合國內DRAM廠，陳昭義說，經濟部從未設定要整合幾家廠商，只要企業有意願均可加入。但由於DRAM產能已過剩，TMC是不可能再建廠。未來應由入股TMC的國內DRAM廠提供產能。
而未來國內DRAM廠將採何種方式加入TMC，經濟部說，這些都是要TMC召集人宣明智帶著團隊去與廠商談，評估有意加入廠商的價值，包括產能、機器設備等資產。
陳昭義說，國內DRAM廠商不要以為TMC成立之後，原本公司營運上的問題就不會有問題；個別廠商仍需先解決當前的問題。因政府根本無力為所有DRAM廠償還債務，政府的經費可是來自於納稅人的錢，所以確定政府不會去承擔DRAM廠舊有的債務。
至於，宣明智提到說，預計國發基金將需投入300億元。陳昭義則表示，政府投入多少資金，必須等計畫書出爐後再評估，原則上仍希望以民間資金為主，政府持股低於50％。
經濟部長尹啟銘日前也曾說過，未來TMC若有獲利且上市後，政府可陸續釋股，甚至退出該公司。
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-Focus/2007Cti-Focus-Print/0,4640,9803110081%2098031107%200%20101609%200,00.html
經濟部上週公開有關DRAM產業的整併方案，召集人由聯電榮譽副董事長宣明智擔任，未來也將成立一家新的DRAM公司，名叫「台灣記憶體公司」（TMC），至於有關產業如何整合？資金如何取得？技術合作對象如何決定？決定合作對象後，技術如何取得？這些外界關心的議題，經部都授權給宣明智決定。
宣明智昨天接受記者採訪時，說明TMC未來將分兩階段進行：第一階段將於3月底前確定技術合作夥伴，第二階段則進行資金募集；至於有關資金來源及現有DRAM各廠如何整併等重要相關問題，宣明智沒有具體回應。他只有表示，TMC與國內現有各DRAM廠沒有關聯，各廠需自行解決當前問題。
原本各界認為TMC的設立會兼顧現有各廠的整併與DRAM技術的生根發展，看來宣明智對TMC的設立似乎只想單獨成立一家擁有核心技術的新DRAM公司，對於DRAM產業的整併並不觸及。
倘若是這樣，這個規劃方案對現有DRAM產業各廠的整併而言，根本就是個空中樓閣。除非經濟部的規劃是讓現有的DRAM廠陸續破產清算，好讓TMC以低廉的成本取得各廠的設備、員工，如同經濟部更早時候所放出的風聲：新的整併平台（台灣記憶體公司）將設排「負」條件，即參加之股東不得帶有負債；或者如同再更早時候的風聲：經濟部希望銀行以債作股，解決DRAM公司負債問題，使現有的DRAM各廠符合排「負」條件，得以加入TMC。假若如此，經濟部對DRAM產業現有各廠的整併規劃，就如同厚黑學裡的「鋸箭法」：不去面對它、不想解決它。至於若要銀行以債做股，則是強人所難，讓DRAM的產業風險轉由金融業承擔。
根據我們目前所得知的相關技術資料：韓國三星以68奈米的技術，在一片12吋晶圓上可以得到947顆DDR2 1Gb的顆粒，海力士以66奈米的技術可以產出1,022顆，美光以68奈米的技術、爾必達以65奈米的技術，則可以產出1,150顆DDR2 1Gb的顆粒，因此爾必達或美光在DRAM的產出技術上並不輸韓國大廠，而且都已經是成熟技術。然而，要考慮的是：技術如何移轉？技術移轉的成本有多高？日本政府和美國政府是否同意技術移轉？即或兩國政府都同意技術輸出，台灣在取得這一代的技術之後，有沒有能力發展更進一步的下一代技術？據悉，三星電子已經有下一代的56奈米技術，海力士也有下一代的54奈米技術。爾必達或美光若只提供目前的技術，對於下一代的技術仍待價而沽，台灣記憶體公司未來是否真有競爭力？
技術生根不是短期一蹴可幾的，尤其當競爭對手已經擁有下一代技術時，冀求取得目前成熟技術就能超越美日、趕上韓國，未免過於樂觀。因此我們仍然繼續提出先前的建議：由政府出資直接入股爾必達或美光，成為有影響力甚至具有主導權的大股東，並讓現有各DRAM廠以產能作價加入此一國際DRAM 公司，組成台日或台美集資金、技術、產能於一體的國際大廠，才會有與韓國競爭的實力，不論它叫做爾必達或美光或台灣記憶體都無妨。
在資金方面，根據報載，爾必達與美光的市值均僅剩約新台幣7、8百億元左右，而且預計未來一年仍將虧損約新台幣5、6百億元，因此在策略上台灣不宜直接買下整個公司，而是買至達到具有主導性的股數，與之進行合併即可，一方面可確保公司未來技術的提供，再則對於未來虧損的分擔也不必全數承受，此乃在當前世界景氣尚未見到回升曙光前，步步為營的作法。
至於國內現有各DRAM公司產能的合併，由於現有DRAM公司的總負債達新台幣4,000億元左右，若經濟部堅持排「負」，則現有 DRAM廠符合條件者甚少，除非先經過破產清算，使TMC能以廉價取得產能，或勉強銀行以債做股，否則能整合到的產能有限，無法發揮整併的效果，因此我們提出一個較為大膽的建議：將這4,000億元的負債移至一個SPV（Special Purpose Vehicle）的公司，由國內的PC、封裝、測試等DRAM上下游相關業者來認購股份，使現有的DRAM公司得以符合排「負」條件，以產能做價入股加入前述技術、產能、資金合為一體的國際大廠。至於入股SPV的這些公司，其持有之SPV股份規劃為具可交換性質的特別股，未來可依一定比例交換為此一國際大廠的持股。為何規劃由PC、封裝等DRAM相關上下游的公司來認購SPV股份呢？說穿了是與它們有長期利害關係，因為若美日台的DRAM產業垮了，不但 PC相關業者未來使用的DRAM在價格上就得任憑韓國三星、海力士宰割，甚至國內DRAM相關的封裝、測試業也沒生意作了。救人也自救，業者應該眼光看遠一點。
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Print/0,4733,11050701x122009031100944,00.html
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黃崇仁怒 要用民間版自救
* 2009-03-11
* 【李淑惠／台北報導】
台灣記憶體公司（TMC）首度公布工作進度，立即引起DRAM兩大陣營的反彈！力晶董事長黃崇仁直言，官方版的整合案事先沒有徵詢DRAM業者，與事先預期的「救產業」有極大落差，下周他擬與爾必達（Elpida）社長坂本幸雄相偕，公布民間版整合案。
TMC意外挑起官方版與民間版衝突的敏感神經。黃崇仁強調，TMC沒有廠，靠著300億元能做甚麼？直接挑戰TMC的言論相當辛辣。
DRAM產業整併在宣明智親口宣布工作進度之後，引發DRAM業界的反彈。力晶董事長黃崇仁昨日與台塑集團高層熱線後，決定對最後公布的整併方案，不吐不快。
黃崇仁說，身為台灣半導體協會理事長，成員涵蓋95％的半導體業者，經濟部的決定卻沒有事先徵詢；TMC表態不蓋廠，拿了國發基金300億元，猶如成立一家新公司，沒有廠的DRAM公司能做甚麼？對現有的DRAM廠也無法救急。
黃崇仁對市場傳聞更表憤怒。據傳，TMC的方案以經濟部為主導力量，部分人的想法是，不希望真的救DRAM，而是等著DRAM廠不支倒地之後，大撿便宜貨，黃崇仁說，DRAM廠有員工、股東、銀行，關係盤根錯節，他聽過這個想法，認為「這種想法相當邪惡」。
黃崇仁說，DRAM產業已經賠掉1,000億元至1,200億元，即使進入先進的32奈米製程，以目前現貨價格0.7美元計算，還是會賠錢，DRAM產業的低迷是因為價格不振、金融風暴的雙重衝擊，但是他仍堅信台灣有成本競爭優勢，國發基金的300億元應該拿來救產業，挽救9,000億元的投資，而不是成立新公司。
由於TMC的成立不符DRAM廠期待，從去年12月宣布到現在，一切又回到原點，黃崇仁表示，爾必達陣營還是會堅持年前與施顏祥溝通的整併版本，以瑞晶為平台，整合堆疊式技術，並且歡迎台塑集團加入，大力推動民間版的整合案。
據了解，DRAM廠持續現金淨流出，整合計畫已經刻不容緩，在宣明智首度報告工作進度之後，下周力晶董事長黃崇仁與爾必達社長坂本幸雄，可能相偕召開記者招待會，公布先前與施顏祥幾度確認的版本，直接挑戰TMC公司，TMC意外挑起官方版與民間版較勁的戰火。
經部直說了：無力擔債務
【侯雅燕／台北報導】
經濟部工業局長陳昭義昨日表示，政府決議成立台灣記憶體公司(TMC)，進行DRAM產業再造，主要是整合（consolidation）企業，而非整併（merge），若要整併國內DRAM廠，政府根本無力承攬龐大的債務。
陳昭義舉例說明，技術紮根台灣是TMC成立目標之一，但取得美光或爾必達技術，不必要整併其公司，可以TMC名義入股他們公司，或者買他們的技術，甚至從美光或爾必達中至少找1家加入TMC等方式，只要可掌握到技術即可，既有公司不需消失。
至於整合國內DRAM廠，陳昭義說，經濟部從未設定要整合幾家廠商，只要企業有意願均可加入。但由於DRAM產能已過剩，TMC是不可能再建廠。未來應由入股TMC的國內DRAM廠提供產能。
而未來國內DRAM廠將採何種方式加入TMC，經濟部說，這些都是要TMC召集人宣明智帶著團隊去與廠商談，評估有意加入廠商的價值，包括產能、機器設備等資產。
陳昭義說，國內DRAM廠商不要以為TMC成立之後，原本公司營運上的問題就不會有問題；個別廠商仍需先解決當前的問題。因政府根本無力為所有DRAM廠償還債務，政府的經費可是來自於納稅人的錢，所以確定政府不會去承擔DRAM廠舊有的債務。
至於，宣明智提到說，預計國發基金將需投入300億元。陳昭義則表示，政府投入多少資金，必須等計畫書出爐後再評估，原則上仍希望以民間資金為主，政府持股低於50％。
經濟部長尹啟銘日前也曾說過，未來TMC若有獲利且上市後，政府可陸續釋股，甚至退出該公司。
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-Focus/2007Cti-Focus-Print/0,4640,9803110081%2098031107%200%20101609%200,00.html
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